世界银行全球基础设施2021全年PPI投资分析报告精要
本报告由世界银行集团发布，主要描述2021年全球范围内中低收入国家私人参与基础设施（Private Participation in Infrastructure，PPI）投资的状况，为读者提供PPI在全球层面、地区层面、部门领域层面、融资层面的发展状况分析。报告称，随着新冠疫情进入第三年，中低收入国家的总产出在2020年大幅下降后，于2021年出现反弹。尽管如此，全球经济尤其是发展中国家仍面临严峻挑战。政策不确定性的急剧上升和地缘政治紧张局势的加剧使基础设施投资前景不容乐观，而随着经济刺激措施放缓和信贷条件收紧，私人部门在填补基础设施缺口方面将面临更强的阻力。以下为该报告内容精要。
全球PPI投资总况
从投资总额和项目个数来看，2021年，PPI投资项目（简称PPI项目）总投资为762亿美元，比2020年增加49%，显示出明显的复苏迹象，但仍比2016-2020年的平均水平低12%。从PPI项目数量来看，2021年PPI项目数共240个，比2020年减少4.4%。
以上分析如图1所示。
图1 2012-2021中低收入国家PPI投资
从项目分布国家来看，2021年，PPI项目分布于50个国家，高于2020年的45个国家，其中19个国家位于撒哈拉以南非洲地区。PPI投资额排名前五的国家分别为巴西、中国、土耳其、印度和越南。
从项目规模来看，2021年的平均项目规模为3.257亿美元，明显高于2020年的平均项目规模（2.047亿美元）；从项目规模中位数看，2021年为1.05亿美元，而2020年为7900万美元。
从项目类型来看，绿地项目继续占据主导地位，占到2021年所有PPI投资的61.5%，其中54%的绿地项目在能源领域；2021年棕地投资大幅增加，其中62%的棕地投资在交通领域，水务部门项目也大幅增加。
从投资人国别来看，2021年的240个项目中，28%的项目（67个）其股权主要由国际实体持有（2020年这一比例为44%），这些项目的73%是能源项目。接受国际投资最多的两个地区是撒哈拉以南非洲地区（SSA）、欧洲和中亚地区（ECA）。SSA地区的国际投资人主要来自法国，而ECA地区的国际投资人主要来自沙特。中国、巴西和印度的PPI项目投资主要来自本国。就投资总额而言，国际实体的投资占到45%（340亿美元），其中来自德国和日本的投资排在前2位，如图2所示。
图2 中低收入国家2021年PPI项目国内外投资比例
地区PPI投资
欧洲和中亚地区（Europe and Central Asia，ECA）PPI项目总投资150亿美元，在地区排名中位居第三，与该地区2020年的37亿美元以及74亿美元的五年平均水平相比大幅增长。这主要由于在土耳其和乌兹别克斯坦的PPI投资大幅增加。土耳其有三个总投资94亿美元的PPI项目，包括安塔利亚价值80亿美元的机场特许权项目。乌兹别克斯坦有五个总投资22亿美元的PPI项目，都集中在能源领域。本地区有PPI项目的国家还有阿尔巴尼亚、亚美尼亚、阿塞拜疆、保加利亚、哈萨克斯坦、北马其顿、俄罗斯和乌克兰。
拉丁美洲和加勒比海地区（Latin America & Caribbean, LAC）PPI项目总投资186亿美元，居地区第二，比2020年增加了22%，但与前五年的平均水平相比下降了21%。巴西占该地区2021年PPI投资的84%，大部分PPI投资都流向了交通部门和水务部门。墨西哥6个PPI项目的总投资为11亿美元，是近10年来最低，这些投资多流向了交通部门。本地区有PPI项目的国家还有哥伦比亚、多米尼加共和国、厄瓜多尔、巴拉圭和秘鲁。
东亚和太平洋地区（East Asia & Pacific, EAP）PPI项目总投资281亿美元，居各地区之首，比2020年增长了196%，但仍比前五年355亿美元的平均水平低了21%。中国仍是该地区PPI投资额最高的国家，其中超过60%的投资流向了交通部门，主要是绿地公路和铁路项目。印尼和越南都获得了69亿美元的PPI投资。就投资额和项目数量而言，越南达到过去五年来的最高水平。本地区有PPI项目的国家还有柬埔寨、马来西亚和菲律宾。
撒哈拉以南非洲地区（Sub-Saharan Africa, SSA）PPI项目总投资52亿美元，比2020年下降了17.1%，比五年来的平均水平下降了3%。2021年，有19个SSA国家有PPI项目。博茨瓦纳、埃塞俄比亚和埃斯瓦蒂尼分别自2011年、2014年和1998年来首次出现PPI项目。该地区PPI投资额最高的国家是刚果民主共和国，它在3个项目上获得了11亿美元的投资。莫桑比克也有一个6.52亿美元的PPI项目。本地区有PPI项目的国家还有安哥拉、布基纳法索、乍得、科特迪瓦、加蓬、加纳、肯尼亚、马达加斯加、马拉维、马里、尼日利亚、乌干达、南非和赞比亚。
南亚地区（South Asia Region, SAR）PPI项目总投资从2020年的101亿美元下降至87亿美元。印度有25个总投资77亿美元的PPI项目，居南亚地区之首。与2020年相比，该地区大多数国家的PPI投资急剧下降，而印度的私人投资却增加了49%，主要集中在交通部门。随着印度启动国家基础设施计划(NIP)，预计印度在未来几年仍将会有大量的PPI投资。本地区有PPI项目的国家还有斯里兰卡、巴基斯坦和孟加拉国。本地区有几个国家面临着严重的债务挑战，阻碍了PPI投资，其中斯里兰卡2021年的债务违约率为28%，为亚洲最高。
中东和北非地区（Middle East and North Africa，MENA）PPI项目投资额为6.26亿美元，比2020年的62亿美元下降了90%，比过去五年来33亿美元的平均水平下降了81%。该地区拥有PPI项目的国家包括伊拉克、摩洛哥和埃及。
以上分析如图3所示。
图3 中低收入国家2021年PPI投资分地区和国家统计
IDA（国际开发协会）
国家的PPI投资
IDA是世界银行集团的成员，旨在帮助世界最贫穷的国家。“IDA国家”指的是人均国民收入低于1175美元的国家。
2021年，有14个IDA国家在20个项目中获得了总计36亿美元的PPI投资，与2020年相比，投资水平下降了41.5%，比过去5年58亿美元的平均投资水平下降了38%。作为全球PPI投资的一部分，IDA国家的PPI投资占比从2020年的12%下降到2021年的4.7%，低于五年来7.2%的平均水平。
2021年IDA国家的PPI项目中，最大的项目是在刚果民主共和国的一个价值10亿美元的绿地港口项目，科特迪瓦有两个总投资7.01亿美元的PPI项目。埃塞俄比亚自2014年以来首次出现PPI项目，是一座价值2.71亿美元的地热发电厂。在IDA国家的20个PPI项目中，有12个得到了开发和出口融资机构（DEFI）某种形式的支持。
2021年有PPI项目的其他IDA国家包括孟加拉、布基纳法索、柬埔寨、乍得、加纳、马达加斯加、马拉维、马里、莫桑比克、乌干达和赞比亚。
部门领域PPI投资
交通领域有总投资438亿美元的82个PPI项目，超过了能源行业，占到PPI项目总投资的58%。尽管疫情仍在继续，但2021年交通领域的PPI投资急剧反弹（MENA地区除外），其中机场项目的PPI投资增长最为抢眼，比疫情前的2019年增长4倍，以203亿美元占到2021年交通领域PPI项目总投资的46%。
能源领域102个PPI项目的总投资为224亿美元，占所有PPI项目投资的29%，比2020年的59%下降了26%，其中98%的能源项目是发电项目。太阳能占能源项目的45%，紧随其后的风能占22%，水电项目的占比已大幅下降。2021年只有11%的能源项目使用煤炭发电（过去五年这一比例的平均水平为21%）。2021年没有柴油项目，而对天然气的投资一直保持不变。
供水和水处理领域44个PPI项目的总投资为99亿美元，比2020年增长了146%。供水项目占61%，而水处理项目占39%。供水和水处理领域的PPI项目主要在中国、巴西、博茨瓦纳、埃及、加纳、印度、菲律宾和斯里兰卡。
城市固体废物处理（Municipal Solid Waste，MSW）领域12个PPI项目的总投资为1.61亿美元，较2020年下降了84%。大多数项目都在保加利亚。实现融资关闭的最大的MSW项目是中国的石河子综合废物处理项目，投资额为7300万美元。
ICT领域在2021年没有PPI项目记录。
以上分析如图4所示。
图4 2012-2021中低收入国家各部门领域PPI投资
PPI项目的融资
2021年，45个投资总额为118亿美元的PPI项目获得了一种或多种形式的DEFI支持，DEFI包括国际金融公司(IFC)、非洲开发银行(AfDB)、欧洲复兴开发银行(EBRD)、多边投资担保机构（MIGA）等34家多边或双边开发和出口融资机构。本年度有DEFI支持的项目占总投资的16%，比前五年32%的平均水平有所下降。DEFI所支持项目总数的78%集中在能源部门，支持往往提供给可再生能源项目，太阳能项目最多，风能次之。
2021年，总投资213亿美元的85个项目有详细的融资信息，中国的60个项目没有融资信息。在213亿美元的PPI项目总投资中，股本总额占35%，所有股本资金都来自私人；债务总额占到64%，其中商业贷款占投资总额的28%，DEFI贷款占19%，政府贷款占17%；政府的直接支持（补贴）很低，仅占这些项目总投资的0.9%，即1.95亿美元，获得政府直接补贴的两个主要项目是，印度的一个公路项目和斯里兰卡的一个水处理厂项目。
